Goldman estuda estratégias de negociação de ações

Goldman busca estratégias de negociação de ações
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Divulgações Específicas de Opção.
Metodologia de metas de preço: consulte a pesquisa do analista sobre a metodologia e os riscos associados aos objetivos de preços de ações.
Divulgação de preços: os preços das opções e os níveis de volatilidade nesta nota são apenas indicativos e são baseados em nossas estimativas dos níveis recentes do mercado intermediário (a menos que seja indicado de outra forma). Todos os preços e níveis excluem custos de transação, salvo indicação em contrário.
Riscos de opções gerais - Os riscos abaixo e quaisquer outros riscos de opções mencionados neste relatório de pesquisa pertencem tanto a recomendações específicas de comércio de derivativos mencionadas quanto a discussão de oportunidades gerais e vantagens de estratégias derivadas. Salvo indicação em contrário, as estratégias de opções mencionadas neste relatório podem ser uma combinação das estratégias abaixo e, portanto, levar consigo os riscos dessas estratégias.
Opções de compra - Os investidores que compram opções de compra (colocar) perdem o risco de perda de todo o prémio pago se o título subjacente terminar abaixo (acima) o preço de exercício no vencimento. Os investidores que compram call ou colocam spreads também arriscam uma perda máxima do prémio pago. O ganho máximo em uma longa chamada ou spread é a diferença entre os preços de exercício, menos o prémio pago.
Opções de venda - Os investidores que vendem chamadas em valores mobiliários que não possuem risco de perda ilimitada do preço de segurança menos o preço de exercício. Os investidores que vendem chamadas cobertas (venda de chamadas enquanto detêm o título subjacente) correm o risco de entregar o título subjacente ou pagar a diferença entre o preço da garantia e o preço de exercício, dependendo se a opção é liquidada por entrega física ou liquidadas. Os investidores que vendem colocam a perda de risco do preço de exercício menos o prêmio recebido pela venda da venda. Os investidores que vendem spreads de colocação ou de chamadas arriscam uma perda máxima da diferença entre as greves menos o prémio recebido, enquanto o seu ganho máximo é o prémio recebido.
Para as opções resolvidas por entrega física, os riscos acima assumem as opções de comprador ou vendedor, compra ou vende os títulos resultantes ao preço de liquidação no vencimento.
Divulgações exigidas pelas leis e regulamentos dos Estados Unidos.
Consulte as divulgações regulamentares específicas da empresa acima para qualquer uma das seguintes divulgações exigidas sobre as empresas mencionadas neste relatório: gerente ou co-gerente em uma transação pendente; 1% ou outra propriedade; compensação por certos serviços; tipos de relacionamento com clientes; ofertas públicas gerenciadas / co-administradas em períodos anteriores; Diretoria; para valores mobiliários, papelaria e / ou papel de especialista. A Goldman Sachs negocia ou pode negociar como principal em títulos de dívida (ou em derivativos relacionados) de emissores discutidos neste relatório.
A seguir, as divulgações adicionais requeridas: A propriedade e os conflitos de interesse relevantes: a política da Goldman Sachs proíbe seus analistas, profissionais que informam analistas e membros de suas famílias de possuir títulos de qualquer empresa na área de cobertura do analista. Compensação de analistas: os analistas são pagos em parte com base na rentabilidade da Goldman Sachs, que inclui receitas de banco de investimento. Analista como diretor ou diretor: a política da Goldman Sachs geralmente proíbe seus analistas, as pessoas que informam analistas ou membros de suas famílias de atuar como diretor, diretor ou conselheiro de qualquer empresa na área de cobertura do analista. Não-U. S. Analistas: Não-U. S. Os analistas podem não ser pessoas associadas de Goldman Sachs & amp; Co. LLC e, portanto, não pode estar sujeito à Norma FINRA 2241 ou à Regra FINRA 2242 restrições à comunicação com a empresa sujeita, aparências publicas e títulos comerciais detidos pelos analistas.
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A Goldman Sachs procura investir em startups de alto crescimento fora do Vale do Silicon.
25 de outubro de 2017, 12:03 PM 1,246.
Goldman Sachs, como muitos bancos de Wall Street, viu suas receitas comerciais diminuírem nos últimos trimestres. O banco de investimento agora está olhando para fazer negócios de capital privado mais.
O Goldman Sachs Group Inc está aumentando seus investimentos de capital privado e indo após metas menores e de alto crescimento como parte de um plano amplo para compensar declínios comerciais recentes, três pessoas familiarizadas com o esforço disseram à Reuters.
O banco de investimento da Goldman, que geralmente se concentra em assessorar grandes empresas em fusões e angariar capital, agora está buscando usar os fundos próprios da Goldman para financiar um punhado de pequenas e promissoras empresas no curto prazo, disseram as pessoas.
A iniciativa é liderada pela banqueira de investimento sênior Kathy Elsesser, que no início deste ano assumiu o projeto, além de seu papel de presidente global de serviços de consumo, varejo e banco de investimento em saúde. Ela será responsável por procurar ofertas nesses setores.
O objetivo é repetir o sucesso do passado da Goldman com investimentos iniciais em empresas de tecnologia como a Uber Technologies Inc. O último esforço, no entanto, direcionaria a indústrias fora do Vale do Silício, disse que as pessoas, que se recusaram a ser nomeadas porque a estratégia eles estavam discutindo ainda não era público.
É uma das várias iniciativas que a Goldman lançou para adicionar US $ 5 bilhões à receita anual após uma quebra na negociação de títulos. Entre esses são os esforços para emprestar mais, criar ofertas criativas para lançar para grandes clientes e convencer mais corporações e investidores a negociar com a Goldman Sachs.
O plano de private equity não pode ser um slam dunk. Os investimentos podem ser inúteis, especialmente porque a concorrência feroz tornou mais difícil produzir retornos fortes do private equity. Os banqueiros também terão que ter cuidado para não irritar os clientes investidores da Goldman perseguindo os mesmos negócios.
Mesmo um esforço bem sucedido é improvável para compensar os bilhões de dólares de receita comercial que a Goldman perdeu desde 2009, disseram analistas.
"Eles admitiram que existe um problema potencial a longo prazo com o crescimento da receita para que eles precisem fazer algo sobre isso", disse Brian Kleinhanzl, analista de banco da Keefe, Bruyette & amp; Woods. "Mas é raro que as coisas movam a agulha demais com a Goldman".
Aqueles envolvidos com a estratégia caracterizaram-no como uma das muitas maneiras pelas quais a Goldman está tentando usar seu próprio capital para aumentar os retornos, mesmo que seja em pequena escala.
Compromissos menores.
Não está claro o quanto o Goldman, em última análise, vai dedicar ao esforço, mas os investimentos individuais serão em dezenas de milhões de dólares, disseram as pessoas familiarizadas com o plano. A capital virá do balanço patrimonial do banco de investimento, disseram.
Os compromissos serão muito menores do que aqueles feitos pelo braço mercante bancário da Goldman ou os fundos de capital privado que administra principalmente para clientes, onde os investimentos podem superar US $ 800 milhões.
A Goldman vem reduzindo seus próprios investimentos nesses fundos devido à regra de Volcker, que foi implementada após a crise financeira de 2007-2009 para evitar que os bancos façam grandes apostas no mercado com seu próprio capital. A regra limita os compromissos com fundos de private equity, mas não a quantidade de bancos que podem investir diretamente em empresas individuais através de empréstimos ou negócios de equidade de serviços bancários.
O novo papel de Elsesser mostra a crescente importância do banco de investimento da Goldman, que é fundamental para muitas das suas novas iniciativas de receita.
Sob a liderança dos co-chefes Gregg Lemkau, Marc Nachmann e John Waldron, o negócio fortaleceu sua presença em cidades como Atlanta e Dallas, contratou mais negociantes seniores dos rivais de Wall Street, criou uma nova equipe para lançar ideias inovadoras para grandes clientes , e investiu em tecnologia.
A nova iniciativa visa não só lucrar com os investimentos nas startups, mas para facilitar a Goldman lidar com ofertas públicas ou vendas, porque os banqueiros já terão relações com a administração, disseram as pessoas.
Pode ser difícil, no entanto, que analistas e investidores rastreiem o progresso.
Enquanto a equipe trabalha no banco de investimentos da Goldman, qualquer receita gerada por suas participações de capital passará para o Investing & amp; Empréstimo, que não é um negócio, mas uma categoria de relatório que mostra os resultados da Goldman Sachs empregando seu próprio capital.
Uma vez que o banco começou a relatar ganhos dessa forma, a receita anual da Investing & amp; O empréstimo variou amplamente, de US $ 2,1 bilhões para US $ 7,5 bilhões.
Nos primeiros nove meses deste ano, o Goldman's Investing & amp; A receita de empréstimos subiu 90%. Os ganhos de private equity ajudaram o banco a superar as estimativas do terceiro trimestre de Wall Street mesmo quando as receitas de negociação caíram.
Alguns analistas são mais otimistas em relação ao impulso de private equity do Goldman do que outras iniciativas, como empréstimos ao consumidor ou hedging corporativo, onde tem pouca ou nenhuma experiência.
"Parte do negócio principal da Goldman é a sua capacidade de tomar participações em empresas que estão trabalhando", disse Marty Mosby, analista da Vining Sparks. "Pode criar resultados mais voláteis, mas, em última análise, é mais dentro da sua competência do que outras empresas em que estão tentando entrar".
(Relatório de Olivia Oran em Nova York, edição de Lauren Tara LaCapra e Tomasz Janowski)

Goldman planeja a expansão do private equity para ajudar a compensar o trade funk.
O Goldman Sachs Group Inc está aumentando seus investimentos de capital privado e indo após metas menores e de alto crescimento como parte de um plano amplo para compensar declínios comerciais recentes, três pessoas familiarizadas com o esforço disseram à Reuters.
O banco de investimento da Goldman, que geralmente se concentra em assessorar grandes empresas em fusões e captação de capital, agora está buscando usar os fundos próprios da Goldman para financiar um punhado de pequenas e promissoras empresas no curto prazo, disseram as pessoas.
A equipe que scouting para promoções é liderada pela banqueira de investimento sênior Kathy Elsesser, que no início deste ano assumiu o projeto, além de seu papel como presidente global de banca de investimento de consumo, varejo e saúde.
O objetivo é repetir o sucesso do passado da Goldman com investimentos iniciais em empresas de tecnologia como a Uber Technologies Inc. O último esforço, no entanto, direcionaria a indústrias fora do Vale do Silício, disse que as pessoas, que se recusaram a ser nomeadas porque a estratégia era discutir ainda não era público.
É uma das várias iniciativas que a Goldman lançou para adicionar US $ 5 bilhões à receita anual após uma quebra na negociação de títulos. Entre esses são os esforços para emprestar mais, criar ofertas criativas para lançar para grandes clientes e convencer mais corporações e investidores a negociar com a Goldman Sachs.
O plano de private equity não pode ser um slam dunk. Os investimentos podem ser inúteis, especialmente porque a concorrência feroz tornou mais difícil produzir retornos fortes do private equity. Os banqueiros também terão que ter cuidado para não irritar os clientes investidores da Goldman perseguindo os mesmos negócios.
Mesmo um esforço bem sucedido é improvável para compensar os bilhões de dólares de receita comercial que a Goldman perdeu desde 2009, disseram analistas.
"Eles admitiram que existe um problema potencial a longo prazo com o crescimento da receita para que eles precisem fazer algo sobre isso", disse Brian Kleinhanzl, analista de banco da Keefe, Bruyette & amp; Woods. "Mas é raro que as coisas movam a agulha demais com a Goldman".
Os envolvidos com a estratégia caracterizaram-no como uma das muitas maneiras pelas quais a Goldman está tentando usar seu próprio capital para aumentar os retornos, mesmo que seja em pequena escala.
Pequenos compromissos.
Não está claro o quanto o Goldman, em última análise, vai dedicar ao esforço, mas os investimentos individuais serão em dezenas de milhões de dólares, disseram as pessoas familiarizadas com o plano. A capital virá do balanço patrimonial do banco de investimento, disseram.
Os compromissos serão muito menores do que aqueles feitos pelo braço de comerciantes da Goldman ou os fundos de private equity que gere principalmente para os clientes, onde os investimentos podem superar US $ 800 milhões.
A Goldman vem reduzindo seus próprios investimentos nesses fundos devido à regra de Volcker, que foi implementada após a crise financeira de 2007-2009 para evitar que os bancos façam grandes apostas no mercado com seu próprio capital. A regra limita os compromissos com fundos de private equity, mas não a quantidade de bancos que podem investir diretamente em empresas individuais por meio de empréstimos ou negócios de equidade de serviços bancários.
O novo papel de Elsesser mostra a crescente importância do banco de investimento da Goldman, que é fundamental para muitas das suas novas iniciativas de receita.
Sob a liderança dos co-chefes Gregg Lemkau, Marc Nachmann e John Waldron, o negócio fortaleceu sua presença em cidades como Atlanta e Dallas, contratou mais negociantes seniores dos rivais de Wall Street, criou uma nova equipe para lançar ideias inovadoras para grandes clientes , e investiu em tecnologia.
A nova iniciativa visa não só lucrar com os investimentos nas startups, mas para facilitar a Goldman lidar com ofertas públicas ou vendas, porque os banqueiros já terão relações com a administração, disseram as pessoas.
Pode ser difícil, no entanto, que analistas e investidores rastreiem o progresso.
Enquanto a equipe trabalha no banco de investimentos da Goldman, qualquer receita gerada com suas participações de capital irá fluir para Investing & amp; Empréstimo, que não é um negócio, mas uma categoria de relatório que mostra os resultados da Goldman Sachs empregando seu próprio capital.
Uma vez que o banco começou a relatar ganhos dessa forma, a receita anual da Investing & amp; O empréstimo variou amplamente, de US $ 2,1 bilhões para US $ 7,5 bilhões. (Gráfico: tmsnrt. rs/2y0VHOK)
Nos primeiros nove meses deste ano, o Goldman's Investing & amp; A receita de empréstimos subiu 90%. Os ganhos de private equity ajudaram o banco a superar as estimativas do terceiro trimestre de Wall Street mesmo quando as receitas de negociação caíram.
Alguns analistas são mais otimistas em relação ao impulso de private equity da Goldman do que outras iniciativas, como empréstimos ao consumidor ou hedging corporativo, onde tem pouca ou nenhuma experiência.
"A parte do negócio principal da Goldman é a capacidade de assumir participações em empresas que estão trabalhando", disse Marty Mosby, analista da Vining Sparks. "Pode criar resultados mais voláteis, mas, em última instância, é mais dentro da sua competência do que outras empresas em que estão tentando entrar".

A estratégia da Goldman que retornou 105% em dias.
Os comerciantes que prosseguiram uma estratégia surpreendentemente simples, esta temporada de lucros cobrado em grande momento.
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A equipe de pesquisa de opções da Goldman Sachs defendeu a compra de ações em ações para reportar ganhos. Simplificando, a média das ações aumenta nos ganhos, levando o preço das chamadas relevantes (que são opções que concedem ao seu proprietário o direito de comprar um estoque para um determinado preço dentro de um determinado período de tempo) mais alto com ele.
A estratégia de comprar chamadas em todos os setores "produziu um lucro médio de 14 por cento" e foi rentável em cada um dos 19 anos estudados, informou a equipe de Goldman em uma nota anterior, embora se esforçassem por acrescentar que a estratégia não necessariamente compensar adequadamente os investidores pelo risco que eles estão assumindo, comprando opções de opções.
Nos primeiros dias deste período de ganhos, no entanto, aqueles que perseguem uma pura estratégia de compra de compra gozaram de uma incrível bonança.
Os investidores que compraram opções de compra nas primeiras 13 por cento das empresas S & P 500 para relatar ganhos viram um retorno de 105 por cento nos prémios que apresentaram, Katherine Fogertey, de Goldman, John Marshall e Vishal Vivek, no relatório. Eles analisaram especificamente as chamadas com preços impressionantes que estavam perto do preço do estoque e expiraram em um futuro próximo.
Negociações particularmente rentáveis ​​incluíram opções de compra na BlackRock, Regions Financial e Bank of America.
Por exemplo, quando a BlackRock estava negociando em cerca de US $ 335 dois dias antes do seu relatório de ganhos prebell, a chamada de ataque de abril de 340 poderia ter sido arrebatada por US $ 3. BlackRock aumentou em seu relatório de ganhos, e três dias após aquela compra hipotética, a opção expirou no valor de US $ 18 - para um retorno de 500 por cento em menos de uma semana.
Claro, nem todos os negócios irão funcionar bem. E a estratégia da Goldman, sem dúvida, se beneficiou do aumento geral das ações no decorrer da temporada de lucros, bem como o salto especial em finanças, o primeiro grupo importante a reportar.
Mas a equipe de pesquisa de opções diz que uma estratégia geral de compra de compra continuará a ser uma vitória, dada a natureza geral do sentimento do mercado.
"The options market has lowered the expectation for earnings moves over the past 2 weeks despite strong returns on option buying this earnings season," the strategists wrote in their report Wednesday. "We believe this presents an even more compelling opportunity to buy calls ahead of results."
Erin Gibbs of S&P Investment Advisory says there's a fundamental reason this strategy has been so effective now.
"For this quarter, we're looking for most of the earnings coming in the second half of the year, so it's also about guidance," which takes on particular salience as tough questions are being asked about the state of the U. S. and global economy.
"It's just sort of one of these extreme fundamental quarters where we expect more volatility," Gibbs said Thursday on CNBC's "Trading Nation."
Still, some traders remain skeptical.
While he believes that Goldman has indeed found a market inefficiency, Boris Schlossberg of BK Asset Management said that "the Murphy's rule of trading is that once somebody points out the trend, it's pretty much over."
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Michael Bapis of The Bapis Group at HighTower Advisors says this selloff will be proven meaningless in the long term.
B. Riley FBR's Art Hogan predicts the markets will find a level of support by Tuesday or Wednesday.
Apple's technical picture appears increasingly ugly, writes Matt Maley of Miller Tabak.
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Major market indexes tank following Friday's steep sell-off.
Art Hogan, chief market strategist with B. Riley FBR, discusses the market's next move with Brian Sullivan.
Matt Maley with Miller Tabak and Michael Bapis with the Bapis Group at HighTower Advisors discuss semiconductor stocks with Brian Sullivan.
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Chad Morganlander, do Washington Crossing Advisors, está observando o dólar esta semana e espera que ele comece a se fortalecer no segundo semestre do ano.
Trader Bios.
Stacey Gilbert is the head of derivative strategy at Susquehanna.
Managing Director, ACG Analytics.
Diretor Gerente, Chefe de Análise Técnica, Evercore ISI.
Trading Nation is a multimedia financial news program that shows investors and traders how to use the news of the day to their advantage. This is where experts from across the financial world – including macro strategists, technical analysts, stock-pickers, and traders who specialize in options, currencies, and fixed income – come together to find the best ways to capitalize on recent developments in the market. Trading Nation: Where headlines become opportunities.
Brian Sullivan.
Brian Sullivan is co-anchor of CNBC's "Power Lunch" (M-F,1PM-3PM ET), one of the network's longest running programs, as well as the host of the daily investing program "Trading Nation." He is also a frequent guest on MSNBC's "Morning Joe" and other NBC properties.

Goldman's Equity Investments Lift Profit as Trading Slumps.
Goldman Beats Investment Banking Revenue Estimates.
Rising stock markets have been kind to Goldman Sachs Group Inc., but investors aren’t giving the firm much credit for that.
Gains from investing in other companies rose 51 percent in the third quarter to the highest in almost four years as share indexes touched records. While Goldman Sachs has argued that private equity-like investing is among its core skills, investors have historically discounted earnings driven by surprise gains in that unit. The bank’s shares fell the most in six weeks.
Goldman Sachs is one of the few Wall Street firms still taking large stakes in other companies, continuing to deploy a merchant-banking model that dates back decades. While revenue from trading equities, fixed-income, currencies and commodities slipped from a year earlier, the firm’s smaller unit that makes private-equity style investments in companies and debt -- known as investing and lending -- topped every analyst’s estimate in a Bloomberg survey.
“It appears as if Goldman Sachs is morphing into more of a private-equity firm, rather than a trading house, despite the fact that this transformation appears to be more inadvertent than part of a deliberate strategy,” Octavio Marenzi, chief executive officer of capital-markets management consultancy Opimas, said in an email.
The bank’s shares dropped as much as 2.1 percent, the most since Sept. 5. The stock was down 1.4 percent to $238.93 at 10:16 a. m. in New York trading.
Goldman Sachs last month laid out a series of initiatives to boost revenue by $5 billion even if the trading environment doesn’t improve. For now, it’s leaning on gains from principal investments that have been a hallmark of CEO Lloyd Blankfein’s tenure to keep its return on equity above most rivals. Annualized returns reached 10.9 percent for the third quarter.
Goldman Sachs created the investing and lending segment in 2011, saying at the time that it was an effort to give greater transparency to analysts and investors. Since then, the unit has acquired a reputation of being one of the hardest to model, making it difficult for analysts to accurately predict its results. As a result, investors are often reluctant to assign it the same weight as other business units.
The bank had to change its strategy with the 2015 implementation of the Volcker Rule, which limits how much money can be invested in private-equity type funds. The firm has moved slowly to exit those investments, asking for and receiving a series of exemptions that push compliance out to 2022. It also started making more direct investments.
The investing and lending unit’s activities will take on greater importance in coming years as Goldman Sachs looks to loans as a key focus of growth. The $5 billion revenue plan assumes that more than 40 percent of the total will come from financing and other loans.
The segment was “far and away the biggest driver of the quarter’s revenue upside,” Credit Suisse Group AG’s Susan Katzke wrote in a note to investors.
Here’s a quick summary of key numbers from the results:
Net income rose 2 percent to $2.13 billion, or $5.02 a share, from $2.09 billion, or $4.88, a year earlier, the New York-based firm said Tuesday in a statement. The average estimate of 20 analysts surveyed by Bloomberg was for adjusted earnings of $4.25 a share. Companywide revenue climbed 2 percent to $8.33 billion, compared with the $7.51 billion estimate compiled from 17 analysts. Equity investments brought in $1.39 billion, or 17 percent of the total. Revenue from fixed-income, currencies and commodities trading declined 26 percent to $1.45 billion, the second-biggest drop among the five largest trading firms. Morgan Stanley earlier Tuesday posted a 21 percent decline to $1.17 billion. Equity trading revenue fell 7 percent to $1.67 billion, compared with analysts’ $1.7 billion estimate. Morgan Stanley, which wrested the No. 1 spot from Goldman in 2014, brought in $1.89 billion. Investment-banking revenue climbed 17 percent to $1.80, helped by a 38 percent surge in advisory revenue to $911 million. That was more than $150 million above what analysts estimated.

Goldman Sachs to Share its Trading Secrets Via Web-Based Platforms.
Zacks Research Staff August 12, 2015.
One of the largest, most powerful banks Goldman Sachs ( GS - Free Report) , who has for a long time been extremely secretive, will begin to be a little more open in the near future. The bank will apparently begin giving its paying clients access to its internal tools and tricks for trading that Goldman has previously kept to itself.
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